China kündigt 34 Prozent Gegenzölle gegen Amerika an – Dax minus 5 Prozent

Der Dax stürzt ins Bodenlose: Nach der chinesischen Ankündigung von Gegenzöllen auf amerikanische Waren hat die Angst vor einem umfassenden Handelskrieg und einer globalen Rezession die Anleger in die Flucht geschlagen.

Der deutsche Leitindex rutschte zum Wochenschluss – angeführt von deutlichen Kursverlusten der Bankaktien – um bis zu 5,2 Prozent auf 20.590 Zähler in die Tiefe. Auf Wochensicht summierte sich das Minus auf gut 7,5 Prozent. Der Euro Stoxx 50 gab um 3,5 Prozent nach, an der Börse in Japan hatte sich die Talfahrt vom Vortag ebenfalls fortgesetzt.

Peking hatte zuvor angekündigt, auf alle amerikanischen Einfuhren werde nun ebenfalls ein zusätzlicher Zoll in Höhe von 34 Prozent fällig. Dieser soll ab dem 10. April gelten. Die chinesische Regierung kündigte zudem Kontrollen für den Export von Seltenen Erden in die USA an – darunter Samarium, Gadolinium, Terbium, Dysprosium, Lutetium, Scandium und Yttrium. Das soll schon ab diesem Freitag gelten. Seltene Erden sind für viele High-Tech-Produkte wie Handys und auch in der Rüstungsindustrie unverzichtbar.

Elf amerikanische Unternehmen wurden zudem als „unzuverlässig“ eingestuft. Der Schritt erlaubt der Regierung in Peking, Strafmaßnahmen gegen ausländische Firmen zu ergreifen. „Der Zweck der gesetzeskonformen Umsetzung von Exportkontrollen für relevante Güter durch die chinesische Regierung besteht darin, die nationale Sicherheit und Interessen besser zu schützen“, hieß es in einer Erklärung des chineischen Handelsministeriums.

Heftige Auswirkungen auf die Weltwirtschaft und weitere Kursverluste seien jederzeit vorstellbar, sollten die Zölle in Kraft treten und lange bestehen bleiben, warnte Thomas Altmann von QC Partners. Auch die Strategen von Marcard, Stein & Co. prognostizierten: „Die negativen wirtschaftlichen Folgen der US-Zollpolitik werden nicht lange auf sich warten lassen.“

Der amerikanische Präsident Trump hatte am Mittwoch angekündigt, dass er einen Basiszollsatz von zehn Prozent auf alle Importe in die USA und höhere Zölle auf Dutzende andere Länder erheben werde. Für die EU sollen dabei 20 Prozent gelten, für China sind 34 Prozent vorgesehen.

Noch besteht unter den Investoren die Hoffnung, dass sich die Spirale aus Zöllen und Gegenzöllen durch Verhandlungen aufhalten lässt. Doch sie schwindet. „Dagegen spricht jedoch, dass der US-Präsident regelmäßig betont, die zu erwartenden Zolleinnahmen zur Budgetsanierung und Finanzierung von Steuersenkungen heranziehen zu wollen“, erklären die Analysten der LBBW.

Aus Sicht des Marktexperten Jürgen Molnar vom Broker RoboMarkets handelt es sich um ein schwieriges Spiel auf Zeit. „Je länger die Unsicherheit anhält, dürfte auch die Volatilität auf den Handelsplätzen dieser Welt hoch bleiben.“

Viele Aktienanleger traten daher abermals den Rückzug an, vor allem im konjunktursensiblen Bankensektor. Der europäische Bankenindex sackte um bis zu neun Prozent ab, nachdem er schon am Donnerstag 5,5 Prozent eingebüßt hatte. Im Dax fielen die Titel der Deutschen Bank und der Commerzbank in der Spitze um 12,1 beziehungsweise 9,3 Prozent. Die britische Bankenbranche verlor fast fünf Prozent. Der japanische Branchenindex gab zeitweise 11,6 Prozent nach.

Auch an den Rohstoffmärkten ging es mit den Preisen von Öl und Kupfer weiter steil nach unten. Das Nordseeöl Brent und das US-Öl WTI verbilligten sich in der Spitze um rund vier Prozent auf 67,48 beziehungsweise 64,23 Dollar je Fass. Der Brent-Preis war damit so niedrig wie seit über drei Jahren nicht mehr. WTI handelte auf einem Zwei-Jahres-Tief. Auf Wochensicht sackten die Preise um acht beziehungsweise sieben Prozent ab. Die Anleger erwarteten eine niedrigere Ölnachfrage infolge der US-Zölle.

Verstärkt wurde der Preisdruck durch die jüngste Entscheidung der Opec+-Gruppe, im Mai ihre Produktion deutlich zu steigern. Auch beim Industriemetall schlugen Konjunktursorgen zu Buche. Der Preis fiel um bis zu 2,7 Prozent auf 9115 Dollar je Tonne. Die Aussicht auf einen globalen Handelskrieg und ein schwächeres Wirtschaftswachstum dürften den Abwärtsdruck auf den Rohstoffmärkten erst einmal aufrechterhalten, prognostizierten die Analysten der ANZ-Bank.

Auf der Suche nach risikoärmeren Anlagemöglichkeiten griffen die Investoren abermals bei Staatsanleihen zu. Die Kurse der zehnjährigen deutschen Bonds stiegen, im Gegenzug fiel die Rendite auf 2,537 Prozent nach 2,641 Prozent im Schlussgeschäft vom Donnerstag. Die Verzinsung der zweijährigen Titel lag mit 1,816 Prozent auf dem niedrigsten Stand seit Anfang November 2022.

Am Devisenmarkt startete die durch Trumps Zollpolitik zuletzt arg gebeutelte US-Währung einen Erholungsversuch. Der Dollar-Index gewann bis zu 0,5 Prozent auf 102,61 Punkte, nachdem er auf Wochensicht mehr als zwei Prozent verloren hatte. Beim Euro drückten Gewinnmitnahmen die Gemeinschaftswährung um 0,7 Prozent auf 1,0972 Dollar.

Nach Einschätzung von Analysten dürfte das weitere Vorgehen der Fed nun entscheidend für den Dollar sein. Sollte die Inflation durch die US-Zölle stark ansteigen, könnte sich die Notenbank gezwungen sehen, ihren Lockerungskurs zu beenden und die Zinsen vielleicht sogar wieder anzuziehen. Mark Dowding von BlueBay Asset Management geht davon aus, dass sich das US-Wachstum in den nächsten Quartalen auf etwa ein Prozent verlangsamen wird, während die Inflation auf circa fünf Prozent steigt